شهدت أسواق العملات تقلبات حادة خلال 2025 وبداية 2026 ما ألقى بظلاله على مكانة العملات التقليدية للملاذ الآمن. المستثمرون لجأوا للذهب والأصول الآمنة لكن الدولار الأمريكي والين الياباني فقدا بعض جاذبيتهما بينما ارتفع الفرنك السويسري إلى مستويات قياسية.
تعريفات جمركية فرضتها الإدارة الأمريكية في 2025 أدت إلى موجة بيع للأصول الأمريكية وانخفض مؤشر الدولار إلى أدنى مستوى منذ أربع سنوات. خبراء دويتشه بنك وSmead Capital Management وصفوا استمرار ضعف الدولار بأنه مؤشر على فقدانه صفة الملاذ الآمن، بحسب تقرير نشرته شبكة “CNBC“.
الين شهد تقلبات بعد إشارات البنك المركزي لرفع الفائدة ثم تبني رئيسة الوزراء الجديدة Sanae Takaichi سياسة توسعية ما دفع المستثمرين لبيع الين وارتفاع عوائد السندات طويلة الأجل. ومع الانتخابات الأخيرة، بدأ الين في التعافي لكنه يظل محدود التأثير عند مستوى 160.
الفرنك ارتفع حوالي 13% مقابل الدولار في 2025 واستمر في المكاسب مدعومًا بالاستقرار السياسي والديون المنخفضة والاقتصاد المتنوع. رغم قوة الفرنك، يشكل ارتفاعه ضغطًا على الصادرات والنمو الاقتصادي في ظل تضخم منخفض 0.1% وفائدة صفرية.
خبراء MUFG وبنك إيبوري يعتبرون الفرنك السويسري العملة الأكثر أمانًا على المدى الطويل بينما فقد الدولار والين بعض جاذبيتهما كملاذ آمن.
Web Desk
